上場企業の2023年年報を整理すると、新エネルギープレートの上場企業はすでに光の輪を失っていることが分かる。全体の下り周期と業界競争が激化していることを背景に、このプレート1株の株価と業績はいずれも異なる程度の下落が見られた。
  リチウム電池構造過剰
  リチウム電池は中国における“三新”製品の一つとして、容量はすでに“供給が需要より大きい”から構造的過剰に転換している。2023年までに世界のリチウム電池生産能力は1.5 TWhに近く，業界生産能力利用率は2022年の81%から2023年の66%に低下した。
  データによると、2023年、98社のリチウム電池上場企業は営業総収入2.23兆元を実現し、前年比6.99ポイント増加した；合計純利益は1384.37億元を実現し、前年比32.16ポイント低下した。うち77社が利益を出し、21社が赤字だった。
2022年末にリチウム電池業界がピークに達した後、業界全体が下り周期に入った。2023年には、ほとんどのリチウム電池材料の価格が下がった。下流需要端の増加率が鈍化したことに加え、リチウム電池は全サプライチェーンの生産能力が集中しているため、2023年にリチウム電池材料の4種類の主要な材料価格はすべて低下傾向を呈している。炭酸リチウム価格は515000元/トンから10000元/トンに下がり、下げ幅は80%近くだった。中流地域のリン酸鉄リチウム，電解液，三元正極材料価格も大幅に低下した。
  光起電周期不一致
  リチウム電池以外に、太陽光発電も市場の注目の焦点である。しかし、最近の太陽光発電業界の苦境は特に突出しており、損失が深刻で、収益力が明らかに低下している。ある業界関係者は、これは主に生産能力の過度な拡張による供給過剰であり、業界競争が激しく、製品が持続的に値下げされ、利益率が深刻に圧迫されていると考えている。
  2023年、86社の太陽光上場企業は営業総収入1.65兆元を実現し、前年比17.18ポイント増加した；累計純利益は1255.05億元を実現し、前年比13.44ポイント低下した。うち、75社が利益を出し、11社が赤字だった。
  太陽光発電産業は成長性もあり、周期性もある。その成長は，高経済駆動下で端末設置需要が急速に拡大した結果である.国際エネルギー庁(IEA)が3月に発表した報告書によると、2023年の太陽光発電設備容量は記録的な420 GWに達し、前年比約84%増加した。中国のデータによると、2023年の中国の新規太陽光発電設備容量は216.88 GWで、前年比148%増加し、ほぼ過去4年間の新規太陽光発電設備容量の総和であり、これも光起電力産業チェーン上の大部分の上場企業が利益を実現できる重要な原因である。
しかし，新規設備容量の“井戸噴出”爆発も業界放出量を加速させる“触媒”となっている。2023年にはシリコン材料価格が70%程度低下し、シリコンチップ·電池チップ価格が60%程度低下し、部品価格が50%程度低下する。特に2023年第4四半期、部品競りは1ワット1元以下に低下し、無秩序低価格競争は企業の収益力を大幅に低下させた。
  隆基グリーンエネルギーは、近年、各地方政府と資本市場の強力な支持の下で、太陽光新拡張プロジェクトが急速に完成拡張し、上下流生産能力が大幅に拡張し、国境を越えた人員が大量に流入し、各環節の生産能力が短時間で大幅に向上し、需給不均衡が突出し、無秩序低価格競争が企業の利益能力に大きく影響していると述べた。中国太陽光発電業界協会の統計によると、2023年、中国の多結晶シリコン、シリコンチップ、電池と部品の生産量はそれぞれ143万トン、622 GW、545 GWと499 GWに達し、前年比でそれぞれ66.9%、67.5%、64.9%と69.3%増加した。
  市場は底が出る可能性がある
リチウム電池については、最近の一連の政策はかつて輝いていたが、現在泥沼に陥っている業界に一縷の希望をもたらしている。5月8日、工信部はリチウム電池業界の標準条件と公告管理方法について公開的に意見を求め(意見募集稿)、その中で企業が単純な生産能力の拡大を減少させ、技術革新を強化し、製品の品質を高め、生産コストを下げる製造プロジェクトに言及した。
  中国自動車動力電池産業革新連盟は、2025年までに中国のリチウム電池容量が3000 GWhを超える可能性が高いと予測している。生産能力利用率では、2023年6月現在、中国のリチウム電池業界の生産能力利用率は40%程度に低下しており、2025年には35%程度に低下する可能性がある。
  方正証券研報は、2023年末、産業チェーン底部研磨信号が周波数伝達され、海外の主要なオーストラリア鉱芯リチウム、ピルバラ鉱業、エバーマール社などの生産停止と資本支出を下げ、中流の大部分の製造環節が頭部利益と二三線損失状態にあることを考慮すると、リチウムチェーン底部区間はすでに出現した可能性があると指摘した。
将来、政策の実行に伴い、リチウム電池生産能力の供給増加率は低下することが期待され、遅れた生産能力は徐々に明らかになり、需給関係は徐々にバランスがとれていくことが期待される。2024年以来、中国の各自動車企業は価格戦を続け、新エネルギー自動車購入税の減免、道路権政策の延期などの政策を加え、新エネルギー自動車の浸透を奨励している。浙江商証券は、現在のリチウム業界のファンダメンタルズの限界改善傾向が明らかであるとしている。
  太陽光発電業界では、証券業者のアナリストは、現在の太陽光発電業界は依然として市場周期の底に陥っており、遅れた生産能力は淘汰を加速していると述べた。大手太陽光発電企業は近年、株価を過去最低に更新しており、左の信号は株価が底を打って遠くない可能性があることを示している。業界関係者は、6月の太陽光発電業界は或いは本ラウンドの調整“底掘り”を迎え、融合、グローバル化特徴が明らかな頭部企業は周期中の最終勝者になると考えている。出典：中国化学工業報