9月16日尿素デイリーレビュー：先物市場と現物市場は堅調に統合する一方で、需要の制約が続く

September 17, 2026

FDD-global.com

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ハイライト

9月16日、中国の尿素市場は変動を見せ、国内尿素価格指数はわずかに下落したものの、前年比で上昇傾向を維持しました。先物市場では、スポット市場の強いセンチメントや輸出割当の期待により堅調な動きが見られましたが、スポット市場では短期的な需要の弱さにもかかわらず安定を示しました。農業および工業の購入者は慎重な姿勢を取り、在庫戦略を最小限に抑えました。輸出割当は長期的な可能性を秘めているものの、現時点では基礎的な要因に即した影響はありません。短期的な見通しとしては、下流の購買活動、輸出注文、季節的な在庫補充の動向に影響されながら、狭い範囲での調整が予想されています。

国内尿素価格指数：

FDDのデータによると、9月16日時点で中国の小粒尿素価格指数は1,800.00で、前営業日比2.73ポイント下落、前期比0.05%減、前年比5.15%増となりました。

尿素先物市場：

本日、UR2701尿素契約は1,793で始まり、最高値1,816、最安値1,790、清算価格1,805、終値1,807となりました。終値は前取引日の清算価格より16ポイント高く、0.89%の上昇を示しました。1月契約の山東基準値は-17でした。本日、1月契約の建玉は336枚増加し、248,850枚となりました。

本日の尿素先物市場は堅調な動きで変動しました。商品市場全体のセンチメントが改善し、先物の上昇は主に現物市場の強化によるものでした。輸出割当が供給を海外需要に振り向けるという期待が引き続き高まり、市場のセンチメントが回復しました。現物生産者は十分な未処理注文を抱え、堅調な価格を維持しており、市場を直接的に支えています。一方で、市場は国慶節休暇前の予約注文の季節的な見通しを徐々に織り込み始め、先物価格の中心をさらに押し上げました。しかし、現在の上昇は主に期待の改善を反映しており、国内需要の基礎的条件には実質的な改善は見られません。農業需要は現在季節的なギャップにあり、複合肥料メーカーやその他の産業ユーザーは主に必要最低限の購入を行っています。下流の買い手は比較的高い価格を受け入れる意欲が限られており、新しい現物注文が効果的に増加するのは難しい状況です。これがさらなる先物上昇の実際的な制約となっており、市場は好ましい期待と弱い現在の基礎的条件の間で揺れ動いています。全体として、尿素先物は短期的には明確な方向性を欠いており、輸出関連のセンチメントと弱い基礎的条件の間で変動を続けています。市場は狭い範囲での統合を維持すると予想されます。輸出割当の実際の実施ペース、現物取引の改善、秋の肥料需要の開始に注目する必要があります。

現物市場分析：

本日、中国の尿素現物市場は堅調を維持しました。生産者は未処理注文の支援により短期的な出荷圧力がほとんどなく、新しい取引は依然として少ない状況です。価格提示は全般的に堅調で、市場はセンチメントと生産者の価格水準の影響を受けて安定していますが、膠着状態にあります。供給と需要の観点から、市場供給は比較的豊富な状態を維持しています。以前の在庫削減サイクルの影響はすでに価格に反映されており、価格上昇後に下流の購買が減速しました。農業需要は断続的な時期にあり、産業ユーザーは低在庫戦略を維持し、実際の消費能力が限られているため、市場は強力な需要側の支援を欠いています。輸出割当はすでに割り当てられていますが、その実質的な利益は主に長期的に反映されます。国内の尿素の基礎的条件には短期的な大きな改善は見られず、市場はブレイクアウトを引き起こす可能性のある新しい変数を欠いています。全体として、供給と需要の闘争は短期的に続くと予想され、市場は狭い範囲での統合を維持すると予想されます。その方向性は、需要の回復や輸出割当の実施状況、秋の農業肥料の在庫積み上げの進展に依存します。

全体として、中国の尿素現物市場は現在、狭い範囲での統合を続けています。供給面では、全体的な供給量は比較的豊富な状態を維持しています。以前の在庫削減傾向はすでに価格に反映されています。一部の設備のメンテナンスにより日次生産量が高水準からわずかに減少し、港への配送が国内市場から一部の供給を転用しましたが、これらの要因は供給の緩いパターンを根本的に変えるものではありません。需要面では、農業需要は断続的な時期にあり、集中した購買はまだ解放されていません。複合肥料メーカーやその他の下流産業ユーザーは高い完成品在庫を抱え、低稼働率と低在庫戦略を維持しています。彼らは慎重に購買を行い、必要最低限の補充注文のみを出しており、強力な需要支援を生み出すのは難しい状況です。現在の基礎的条件は、長期的な輸出期待の好ましい状況と短期的な市場条件の弱さの間に挟まれています。輸出割当の割り当てによる支援は主に長期的な期待に反映されており、短期的に基礎的条件を実質的に変える可能性は低いです。そのため、市場はブレイクアウトを引き起こす新しい推進力を欠いています。今後は、下流の購買動向、輸出注文の実際の履行状況、秋の農業肥料の在庫積み上げの進展に注目する必要があります。

具体的には、東北地方の価格は1,790-1,810人民元/トンで安定していました。華東地方の価格は1,760-1,820人民元/トンに上昇しました。中部地方の価格は1,750-1,920人民元/トンに下落しました。華北地方の価格は1,620-1,860人民元/トンで安定していました。華南地方の価格は1,800-1,860人民元/トンで安定していました。西北地方の価格は1,860-1,910人民元/トンで安定していました。西南地方の価格は1,660-1,900人民元/トンで安定していました。

市場ニュース更新：

9月16日：広東省広州市市場では、尿素の配送基準価格は1,840-1,850人民元/トンで、前営業日から変動はありませんでした。

9月16日：広西省南寧市市場では、尿素の配送基準価格は1,800-1,810人民元/トンで、前営業日から変動はありませんでした。

9月16日：河北省石家荘市市場では、尿素の配送基準価格は1,780-1,860人民元/トンで、前営業日からほぼ変動はありませんでした。

9月16日：河北省文安市場では、尿素の配送基準価格は1,780-1,850人民元/トンで、前営業日からほぼ変動はありませんでした。

9月16日：商丘市場では、小粒および中粒尿素の主流基準価格は1,760-1,800人民元/トン、大粒尿素は約1,990-2,000人民元/トンで取引されました。

9月16日：荊門市場では、小粒および中粒尿素の主流基準価格は1,750-1,780人民元/トンでした。一時的な駅での自己引取価格は約1,700-1,730人民元/トンで、大粒尿素の主流駅での自己引取価格は1,880-1,920人民元/トンでした。

9月16日：遼寧省鉄嶺市場では、倉庫渡しおよびトラック引取の基準価格は1,790-1,810人民元/トンで、前営業日から変動はありませんでした。

9月16日：山東省菏沢市場では、尿素の配送基準価格は約1,760-1,790人民元/トンで、前営業日から10人民元上昇しました。

9月16日：山東省臨沂市場では、尿素の配送基準価格は1,780-1,800人民元/トンで、前営業日から10人民元上昇しました。

9月16日：咸陽市場では、主流基準価格は1,800-1,820人民元/トンで、前営業日から変動はありませんでした。

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