尿素週報：国際物価上昇と先物価格上昇により受注が増加（No. 20230721）

July 24, 2023

Feidoodoo

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ガイド

ハイライト

今週の尿素市場は国際価格・先物上昇を背景に国内価格が大幅上昇（+20.55%）、東北・華北など各地域で値上がりが広がった。一方、下流の抵抗や様子見ムードも顕在化。生産量は微減だが稼働率は前年比で高水準を維持。石炭価格は港湾で900元/トンを突破しコスト圧迫が続く。港在庫は大粒子が減少した一方、小粒子は増加。複合肥・メラミン業界も原材料高騰で様子見傾向が強まり、短期的には価格上昇ペースの鈍化と市場の観望姿勢が予想される。

01市場の概要

1.1割増価格指数

今週、国内尿素小粒子価格指数の平均価格は2399.82であり、先週より20.55%上昇し、環比は0.15ポイント上昇した。週初め、尿素スポット価格は下落し、その後国際価格と先物価格に牽引され、スポット価格は再び上昇し、市場は堅調を維持した。先物の持続的な上昇は現品の買い興を推進し、企業の注文が増加し、一部の工場は販売注文を制限しているという。しかし、価格上昇に伴い、下流部分の区域に抵抗が現れ始め、回復進行が鈍化し、市場の様子見ムードが現れ始めた。

1.2尿素納品区の見積もり

具体的に見ると、東北地方の価格は2170-2260元/トンに上昇した。北中国では2220-2400元/トンに上昇した。西北中国の価格は2，420-2，430元/トンで安定している。西南中国の価格は2，350-3，000元/トンで安定している。東中国では2370-2460元/トンまで上昇した。中国中部では、中小粒子価格は2，370-2，560元/トンに戻り、大粒子価格は2，380-2，420元/トンに上昇した。南中国の価格は2，550-2，650元/トンで安定している。

1.3尿素先物ベースの差および価格差

1.4先物証券の発行

先週の金曜日まで、鄭商所尿素先物は1319口で、先週より401口下落した。7月の総納品量は472機。

02産業チェーンの動き

2.1日産自動車の迅速な回復

今週の国内尿素生産量は約114.21万トン、環比は0.17%低下し、前年比6.31%増加した；日生産量は16.32万トンであり、週間内の日生産量の変動は大きくなかった。国内の尿素業界の稼働率は約77.04%であり、環比は0.13%低下し、前年同期比8.29%上昇した；国内尿素業界の稼働率は幅が狭く、前年同期水準を上回った。

プロセスから見ると、石炭製尿素生産量は約86.1万トンであり、先週より1.12万トン減少し、前年比7.89万トン増加し、稼働率は約77.50%であり、先週より1.09%低下し、同9.86%上昇した；ガス状尿素生産量は約28.11万トンであり、先週より1.01万トン増加し、同1.11万トン減少し、稼働率は約75.65%であり、先週より2.72%、3.75%増加した。

2.2尿素装置の動的

2.3原材料市場

今週の石炭市場価格は回復し、港湾石炭価格は900元/トンを突破した。取引業者は夏のピーク期を迎えて予想が好調で、低価格出荷意向が低迷している。高温は発電所の日常消費を増加させ、港在庫は引き続き在庫に行く。炭鉱の安全検査の力が強くなり，市場の供給が逼迫している.海外動力石炭の価格が安定し、輸入石炭の流入が減少した。国内の貿易感情が弱まって輸入市場の問い合わせが減少した；輸入石炭価格の低迷に加え、国外の鉱商価格が逆転し、多くの貿易業者は経営を一時停止した。

しかし、下流化学工業企業は在庫を補充する必要があることを維持し、貿易業者の多くは様子見を主とし、調達意向は比較的に低い。無煙炭については、最近一部の尿素企業が生産点検を停止し、化学工業企業の原炭の購入リズムは比較的に遅く、更に多くの補充が必要であり、民間顧客の購入感情は少し温度が下がり、取引業者は現在の市場相場に基づいて投機需要が低下していることを見た。

今週は港の石炭価格が上昇し、秦皇島動力炭Q 5500の見積もりは900元/トン、先週は50元/トン上昇した。無煙炭塊炭の工場へのオファーは1000-1100元/トンで、価格は先週より0元/トン上昇した。

2.4市場在庫

今週、国内の大粒子尿素港在庫は4.3万トンで、先週より2.1万トン減少し、同9000トン減少し、週間内の大粒子尿素港量は低下し、前年同期を下回った。

今週、国内の小粒子尿素港在庫は7.7万トンで、先週より2.4万トン増加し、同4万トン増加し、前年同期を上回った。

今週の企業在庫は約15.22万トン、環比は46万トン増加し、港在庫は8万トン、環比は43.26%減少した。

2.5尿素生産利益

2.6複合肥料業界

今週、国内複合肥料市場は安定し、様子見ムードが濃厚である。原料については、尿素は国際動向に支えられ、先物と石炭は上昇し、大盤は先に下落した後、区間動揺相場を維持した；リン酸一アンモニウムは企業の準備に余裕があり、下流の頭寸を補充するなどの要素で活性化され、市場の投機雰囲気は減少せず、一部の価格は引き続き上昇した。全体的に見ると、複合肥料のコスト支持力は減少しない。企業側では、事前領収書は主に非定価利息保証或いは支払い優遇などの政策に基づいており、新しい入札は少なく、特に小麦化学肥料価格市場は引き続き不透明である。南方稲区では、需要が弱まり、企業は主に注文と清品を受け取る。現在、市場は原材料操作の影響を受けて動向が不安定で、様子見の雰囲気が強い。

2.7メラミン工業

今週、国内メラミン市場は全体的に注目度が高まったが、各地域は一喜一憂していた。先週北方地区の価格上昇は比較的に速く、幅が比較的に大きく、下流抵抗心理状態が現れ、週末の原料尿素価格の下落に加え、メラミン企業は積極的に注文を受け、ハイエンド価格は下落した；先週西南地区の価格は北方より低く、今週は上昇幅を主とした。今週後期に原料尿素価格は再び上昇したが、下流の出荷は比較的に慎重で、メラミン市場の投入は平板で、価格は明らかな変化がなかった。短期的に見ると、市場の様子見の気持ちは比較的に濃く、企業は主に事前に注文を受けて、引き続き原材料の動向に注目している。国内のメラミン業界の稼働率は61.59%であり、先週より1.89%低下した；メラミンの単週生産量は2.68万トンであり、前の週より3.25%低下した。