デイリー国際マクロ経済レポート - 2026年11月13日

グローバル主要指標 - 最新データ

国内マクロ経済指標

2026年マクロ経済指標

目次

国内ニュース

1. 今夜燃料価格が引き下げ：国内のガソリンとディーゼル油の価格がそれぞれ1トンあたり645元または625元値下げ

2. 商務部：中国と米国は関税引き下げ、貿易および投資について緊密に協議中

3. 証券監督管理委員会：中長期資本の源泉、チャネルおよび参入方法をさらに広げ、市場の安定運営を完全に維持する

4. 工業情報化部：国家産業金融協力プラットフォームが企業に1.8兆元以上を調達支援

5. 外務省：中国はG7に自身の問題に専念し、責任を果たすよう促す

6. 5000メートル以上の深さで約日量80万立方メートル：火山岩中でガス発見の大きな進展

7. 陰延林：来年は内需拡大にさらに重点を置く必要があると指摘

8. 福建省が「AIプラス推進行動計画（2026-2028）」を発表

国際ニュース

1. ペルシャ湾でタンカーが不明な飛翔体に襲撃され、多数の死傷者発生

2. 原油はもう鍵ではないのか？ 米国インフレの最大の障害はエネルギー以外かもしれない

3. ガウルズビー：米国のインフレは危険な段階にあり、悪化を防ぐ必要がある

4. トランプが制裁を解除した後、ロシアのディーゼル油輸出が倍増、しかし1バレルも米国に到達せず

5. ロシアがウクライナの農業施設への攻撃を強化、世界の食料供給に新たな脅威をもたらす

6. グテレス：エネルギー会社が世界的な紛争から巨額の利益を上げるのは道義的に許されない

7. 米連邦準備理事会のデーリー：インフレ抑制のためにさらなる利上げが必要になる可能性あり

8. 戦争プレミアムが消えた後、原油市場は供給と需要の真の試練に直面 | クルードオイルヘッドライン

国内ニュース

1. 今夜燃料価格が引き下げ：国内のガソリンとディーゼル価格が1トンあたりそれぞれ645元と625元値下げ

国家発展改革委員会は、10月29日の国内精製製品価格調整以降、国際原油価格が下落し、この価格設定サイクルの最初の10営業日の平均価格が前回の調整前の10営業日の平均を下回ることを発表しました。国際原油価格の変動を受け、11月12日24:00より国内のガソリンとディーゼル（標準グレード）の価格がそれぞれ1トンあたり645元と625元引き下げられます。

2. 商務部：中国と米国は関税引き下げ、貿易および投資に関する近接な協議を行う

商務省の報道官である何ヤードン氏は、12日の定例記者会見で、「30億対30億」として知られる互恵的な関税削減フレームワークが中米二国間貿易の安定性と拡大に寄与することを述べました。両国のビジネスコミュニティは、このフレームワークに対して大きな期待を抱いているとされています。現在、両国はこの取り決めを実施するために緊密に話し合いを進めています。中国は、米国がこの取り決めを早期実現させるべく共に努力し、農業貿易に有利な条件を提供することを望んでいます。経済・貿易関連の協議に関しても、中国と米国は貿易、投資などの分野でそれぞれの懸念事項について緊密な話し合いを進めており、進展があれば随時発表される予定です。

3. 証券監督管理委員会: 中長期資本の供給元、経路、および参入方法をさらに広げ、完全に安定した市場運営を維持する

中国証券監督管理委員会（CSRC）の副会長は、2026年の上海証券取引所国際投資家会議での演説の中で、中国政府が資本市場の安定的かつ健全な発展を非常に重視していることを強調しました。CSRCは、中国共産党中央委員会の決定と計画、ならびに最近の国務院常務会議の要件を確実に実行し、市場安定メカニズムを改善します。また、市場を安定化させる政策集合体を策定し、期待値を安定させる取り組みを進めます。構造的な金融政策ツールを十分に活用し、証券会社やファンドマネージャーが第3期のスワップファシリティ操作を1000億元規模で実施済みです。上場企業の株式の買戻しや保有拡大をサポートし、今年は新たな買戻し計画、実際の買戻し、買戻しのキャンセル、そのシェアなど、すべての項目が過去最高値を記録しています。市場投資ツールを充実させ、エクイティ製品の供給や革新を増やし、アクティブETFのポートフォリオ構築を加速するよう指導し奨励します。中長期的な資本の供給元、経路、参入方法をさらに広げていくと同時に、信用取引や貸株の逆循環調整機能を推進し、すべての関係者が協力して市場運営を完全に安定させるよう努めます。

4. 工業情報化部：国家産業金融合作プラットフォームが企業による1.8兆元以上の資金調達を支援

工業情報化省から得た情報によると、全国産業金融協力プラットフォームは現在、企業が1.8兆元以上の資金を調達するのを支援し、プラットフォームに登録された企業は40万社を超えています。このプラットフォームは、同省および関連金融機関のデータ資源を基盤として構築された非営利の公共サービスプラットフォームであり、企業にカスタマイズされたインテリジェントな金融サービスを提供しています。企業の資金調達ニーズと金融商品の正確なマッチングを実現するため、プラットフォームは複数の部門や機関をカバーするデータ共有メカニズムを構築し、主要企業向けのタグを統合したデータモデルとアルゴリズムの価値を活用しています。2026年10月時点で、プラットフォームには46万社の企業が登録されており、そのうち製造業の企業は60%を占めています。

5. 外務省：中国はG7に対し、己の責務を果たすよう求める

11月12日、外務省報道官の毛寧氏が定例記者会見を主宰しました。ロイターの記者は、G7会議後に発表された声明について中国の見解を問いました。同声明は、中国が台湾東方の海域で取っている行動が懸念を引き起こしていると指摘しています。毛氏は、中国は共同声明に注意を払っていると述べました。台湾問題および関連問題に関する中国の立場は一貫しており明確であり、正当かつ公開されています。この声明は客観的事実や世界平和・安定・発展への中国の積極的貢献を無視し、粗暴に中国の内政に干渉し、中国を悪意で中傷しています。その内容は不合理であり、G7が冷戦思考やブロック政治に固執する小さな思想的派閥であることを再び示しており、国際社会を代表する立場にはありません。毛氏は、中国はG7に対し、自国の事務に専念し、自身の責務を果たし、今日の緊急課題への対応や国際連帯の促進に対し、より積極的な役割を果たすよう促していると述べました。

6. 深さ5,000メートル超、日産約80万立方メートル：火山岩でのガス探索における重大な進展

中国海洋石油総公司（CNOOC）は、11月12日、渤海の水深5,000メートル以上の超深層地層で高収 yield の火山性油井とガス井を掘削したと発表しました。これは、中国における超深層海上天然ガス探索における重要な進展を示しています。この井戸は渤海の中央部、渤中凹地という地域で最も炭化水素が豊富な凹地に隣接しています。掘削では、火山地層で累積して120メートル以上のガス保持層が見つかり、最終深度は5,770メートルに達しました。テストの結果、日産ガス量約80万立方メートル（約2800万立方フィート）を記録し、超深層海上火山岩での探査の幅広い可能性を示し、渤中凹地における天然ガス探査を大きく後押ししています。

7. 寛厳林：来年は内需拡大に重点を置くべき

11月12日、中国人民政治協商会議第14回全国委員会のメンバーである寛厳林氏は、第17回財新サミットで、来年の経済活動は以下の4点に注力すべきだと述べました。まず第一に、内需拡大に一層の重点を置くこと。第二に、不動産市場の持続的かつ健全な発展を引き続き促進し、安定を図ること。第三に、新興産業と伝統産業の関係を適切に処理すること。そして第四に、外部市場の変化にさらに注意を払うことです。「総じて、私は来年の中国経済の発展について楽観的かつ積極的です」と寛氏は述べました。同氏は、経済発展の基調は変わっておらず、改革を深化させ、開放を拡大し、期待値を改善し、資源配分を最適化することで、潜在的な強みを真の成長原動力に変え、短期的な安定化と長期的な成長力の構築を有機的に統合することが可能だと付け加えました。

8. 福建省が「AIプラス推進行動計画（2026-2028年）」を発表

福建省人民政府総局は「福建省AIプラス推進行動計画（2026-2028年）」を発表しました。この計画では、省の「555X」産業クラスターの重要分野に焦点を当て、「AIプラス製造」および「AIプラスソフトウェア」の特別イニシアチブを実施し、ソフトウェア製品の知能化改造を促進し、業界特有の縦型モデル開発を推進する方針です。また、製造業におけるAIの統合的応用を深め、スマート工場の構築を支援し、生産プロセスと集約的エネルギー管理を最適化します。さらに、50の高品質なAI製品を育成し、100以上の典型的な応用シナリオを創出する予定です。また、電力網運用、風力発電メンテナンス、原子力安全といったエネルギー分野での「AIプラス」の利用を推進し、高付加価値の応用シナリオやプロジェクトをいくつか形成します。

国際ニュース

1. ペルシャ湾でタンカーが未確認の飛行物体に被弾、複数の死傷者

11月12日（現地時間）：英国海上貿易運営（UK Maritime Trade Operations）の最新速報によると、10日にペルシャ湾を東に向かって航行していたタンカーが未確認の飛行物体に被弾し、複数の死傷者を出しました。速報では、死傷者は陸地に運ばれ治療を受けており、他の乗組員は無事で、その人数が確認されています。タンカーの具体的な損害や事故の環境への影響はまだ不明です。UKMTOは、当局が事故を調査中であるとし、通過する船舶に対して警戒を続け、注意して航行し、疑わしい活動を報告するよう呼びかけています。

2. 石油はもはや鍵ではない？米国インフレの最も困難な部分はエネルギー以外にあるかもしれない

戦争による石油価格の上昇は、かつて市場取引の中心的な論理でしたが、現在では住宅、サービス、消費需要がインフレの中心的要因に戻っています。たとえ地政学的リスクが緩和されたとしても、米国経済そのものが依然として連邦準備制度に引き締めを維持させる可能性があります。

3. グールズビー：米国インフレは危険な局面にあり、さらなる悪化を防ぐ必要がある

Yahooファイナンスによると、シカゴ連邦準備銀行の総裁であるオースタン・グールズビー氏は、関税の影響が薄れ、石油価格が下落するにつれて、米国のインフレが大幅に冷却することを期待していたが、その期待は実現していないと述べました。10月の消費者物価指数（CPI）は予想を上回り、2ヶ月連続で上昇しました。グールズビー氏は、現在の米国はインフレにおいて「危険な瞬間」にあり、さらなる悪化を防ぐために慎重であるべきだと述べました。同氏は、サービス、医療、およびCPIの他の要素において継続的な価格圧力が存在し、これらの圧力は関税や石油価格とは無関係であると指摘しました。また、この局面は過去に中央銀行がインフレを抑え込むのに苦労した歴史的な段階に近づいていると述べました。AI関連のインフレはまだ広範な経済には波及しておらず、現在はAI、技術、および関連分野に集中しているが、他の分野への影響が懸念されると述べ、データセンター建設からの需要過熱が全体の経済に影響を及ぼし始めれば、それが問題になると指摘しました。また、民主党の新任知事によるデータセンター建設一時停止の提案は、現在のところ連邦準備制度のインフレ対策とは直接関係がないと述べました。

4. トランプが制裁を解除した後、ロシアのディーゼル輸出が2倍に、ただし米国には1バレルも届いていない

フィナンシャル・タイムズによると、米国がディーゼル価格を引き下げるためにモスクワへの燃料制裁を解除した決定を受け、先月ロシアのディーゼル輸出が2倍に増加しました。データプロバイダーのケプラーによれば、ロシアのディーゼル輸出は9月の1日あたり135,000バレルから、10月には271,000バレルに増加しました。しかし、追加されたロシアのディーゼル貨物のいずれもまだ米国には到達しておらず、代わりにブラジル、トルコ、および世界の他の地域への輸出が増加しています。最近数週間では、米国向けに出航した少なくとも2隻のタンカーが進路を変更しました。船舶追跡データによれば、ロシア産ディーゼルを満載した1隻のタンカーが米国東海岸沖で買い手を待っています。ホワイトハウスの関係者は、タンカー「アギオイ・ファネンデス」の所有者との交渉が続いていると述べました。

5. ロシア、ウクライナの農業施設への攻撃を強化、食料供給への新たな脅威に

ロシアは、ウクライナの農作物加工設備への攻撃を強化し、ウクライナ経済と世界の食糧供給で重要な業界にさらなる打撃を与えています。ウクライナの農業企業アスタルタが所有する大豆加工工場が日曜日の攻撃で損害を受け、今月他の大手農業企業の資産も被害を受けました。ウクライナ軍事情報に詳しい関係者によると、ロシアは現在、さらに多くの穀物サイロや乳製品工場、ヒマワリ油工場、肉・家禽加工施設への攻撃を準備しているとのことです。これらの攻撃は、ウクライナの主要な輸出収入源を打撃し、キエフの安定を脅かすロシアの作戦のさらなるエスカレーションを示しており、同時に食料安全保障にも影響を及ぼします。近年、ウクライナはロシアの侵攻による穀物輸出の物流への影響を補うために、高付加価値の農産物の生産拡大に取り組んできました。ウクライナ農業大臣タラス・ヴォイスツキー氏は、攻撃に対応するため国防省と連携しているが、完全な保護を保証することはできないと述べました。また、ウクライナの農業生産は分散型かつ多様化されているため、「ウクライナで深刻な食料不足が発生すると予想する理由はありません」と付け加えました。

6. グテーレス：世界紛争で巨額の利益を享受するエネルギー企業は倫理的に容認できない

国連事務総長のアントニオ・グテーレス氏は、世界紛争によるエネルギー業界の利益の急増は「道徳的に容認できない」と述べ、これらの利益に追加税を課して気候変動対策に充てるべきだと提案しました。トルコのアンタルヤで開催された国連気候サミット中の木曜日のテレビインタビューで、グテーレス氏は「これは根本的に問題がある。これらの企業は環境を著しく損傷し、気候変動を加速させる活動から利益を上げている」と述べました。グテーレス氏は石油・ガス企業に対する追加課税についていくつかの政府と討議しており、水曜日に開催された第31回国連気候変動会議（COP31）で世界の指導者たちに対し、大手エネルギー生産企業9社が直近四半期に950億ドルの利益を計上したと発表しました。これらの税収は「災害の被害者を支援するために使われるべきだ」と彼はインタビューで語りました。各国はすでに「臨時利益に課税するメカニズムを持っている。それは技術的な実現可能性の問題ではなく、政治的な意思決定の問題だ」と指摘しました。

7. FRBのデイリー総裁：インフレ抑制のためには追加利上げが必要な場合も

サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は木曜日、物価上昇圧力が続き、関税や原油価格に直接影響を受けるセクターに限定されていないため、インフレを抑えるためにはさらなる金融引き締めが必要になる可能性があると述べました。彼女は、多くの企業が原材料費の上昇を消費者に転嫁する意向を持つと彼女に伝え、その価格を引き上げる意欲が高まっていると述べました。デイリー総裁は、9月のFRBの利上げと10月の金利据え置き決定を支持したと述べました。AIについては、AIインフラの構築が一部の価格を間違いなく押し上げていると述べましたが、全体的なインフレへの影響は控えめであり、コストの上昇は限られており、他の分野にはまだ広がっていないと述べました。彼女は、現在の総合インフレは主にAI関連商品以外の要因によって引き起こされていると考えています。デイリー総裁は、AIが生産性の成長を加速させる長期的な見込みについては楽観的ですが、それが実現する時期を判断するのはまだ早すぎると述べました。今年、デイリー総裁はFOMCの投票メンバーではありません。

8. 戦争プレミアムが薄れると、原油は供給と需要の本当の試練に直面する | 原油ヘッドライン

中東の供給回復や米国の在庫増加が価格の上限を抑えている一方で、ホルムズ海峡での航行、ロシアの製油所での混乱、CTAポジション解消の終盤が反発の余地を残しています。

国際海運ニュース

バルト海運指数

コンテナ輸送 - ヨーロッパルート

運賃増加の期待感が薄れるも、現実はまだ追いついていない

主要なヨーロッパルートのコンテナ輸送契約は狭い範囲での変動にとどまり、運賃の値上げ発表後、取締役会でのセンチメントが弱まりました。火曜日、MSCは12月前半に向けた運賃値上げレターを発行し、FEUあたりUSD 4,600を目指し、前回水準からUSD 100増加しました。これは現在のサイクルにおける「紙上の価格防衛」の新たな段階であり、レター発行後の取締役会の動きは明確な価格シグナルを示しました。市場はもはや値上げレターのために過度に楽観的なプレミアムを支払っていません。実際のところ、マースクは数週間にわたりUSD 3,000で横ばいを維持しており、基本的に11月の値上げラウンドが失敗したことを意味します。ただし、12月に価格が安定して回復するとの期待はまだ残っています。「スポット」側の「安定化」は、価格上昇を繰り返し放棄することで運送業者が購入した負荷係数の底辺であり、需要の上方からの引き上げではありません。取締役会は現在、最新週のFAK運賃で示唆される評価アンカーの近くで一時的な均衡を見つけており、近くの契約の価格設定は基本的に「運賃値上げレタープロミス」から「実際の結論済みレベル」への移行を完了しました。11月の契約は狭い範囲で動いており、12月の値上げの期待がまだあるため、以前の値上げの失敗やスポット成約のアンカーが合理的な閾値に収まった場合、取締役会は上方修正の余地がありますが、その程度はスポット運賃値上げの実際の強さに一致する必要があります。短期的な取締役会の価格決定要因は、運送業者の見積もりや12月の値上げの可否に関する問題にとどまります。運送業者は通常12月に長期契約の締結を開始し、貨物量が11月後半に有意に増加する傾向があるため、12月の値上げは部分的には実現されるため、市場は依然として遠月の値上げに対する期待をサポートされています。全体的には、市場は運送業者の実際の見積もりの周りで取引を行い、現在の主要な契約は、弱気なニュースが価格に織り込まれたバリュエーション範囲にあり、楽観的なセンチメントが12月の値上げ予想が否定されるまではサポートを提供する可能性がありますが、実際の開始運賃が期待を下回った場合の評価の下方修正には警戒する必要があります。

国際海運動向

1. 米国のコンテナ輸入量が過去最高を記録

Descartesの報告によると、2026年10月の米国のコンテナ輸入量は267.48万TEUに達し、前月比で5％増加、前年同月比で16％増加し、これまでの記録を上回りました。中国からの輸入は98万7,800TEUに達し、前年比で22.9％増加し、4か月連続で成長し、2025年以来の新記録を記録しました。

2. パナマ運河の通航能力が再び向上

湖の水位が回復する中、パナマ運河は2026年11月12日より、1日の通航数を33船から34船に引き上げました。それ以前には、スーパー級船用の予約枠を1枠追加し、11月9日に最大喫水15.24メートルを回復させたことで、通航の確実性を徐々に向上させています。

3. エバーグリーン、新たな東南アジアNCXサービスを開始

エバーグリーン・マリンは、新しいNCXシンガポール-マレーシアサービスを公式に開始しました。このサービスは青島を出発し、タイ、ベトナム、シンガポール、マレーシアに到達します。青島からシンガポールまではわずか9日、ウェストポーツ（ポートクラン）までは12日で輸送可能です。既存のNCSおよびCEMサービスと組み合わせて、さまざまな輸送スケジュールに対応できます。