アルゴス、2026年フランス小麦生産予測を3080万トンに引き下げ

アルゴスは、2026年のフランスの小麦生産量（デュラム小麦を除く）を3080万トンに引き下げました。これは、7月13日から17日にかけて実施されたフランスの主要な協同組合や穀物市場参加者への1週間の調査結果を反映したものです。

この修正された予測は、6月のアルゴス作物ツアー以降の作物状況の悪化を反映しています。このツアーでは、以前の予測として3229万トンが発表されていました。最新の生産予測は、全国平均収量6.67 t/haに基づいており、これは10年間のオリンピック平均（期間中の最高値2つと最低値2つを除外）から6.5%減少しています。

最近の暑く乾燥した天候により収量の可能性が制限され、冬作物の発育が加速し、収穫が例年より早く始まりました。西部ブルターニュや北西部の沿岸地域を除き、フランス全土で収穫はほぼ完了しています。

アルゴスの生産予測は、7月15日にフランス農業省アグレストが発表した予測より120万トン少ないものです。両者の最大の違いは、フランス最大の小麦生産地域であるオー＝ド＝フランスの小麦収量予測にあります。この地域は2026-27年の7月から翌年6月までの小麦マーケティング年度で全国生産量の約20%を占めると予想されています。

アルゴスはこの地域の平均収量を8.12 t/haと見積もっていますが、アグレストは8.55 t/haと予測しています。アルゴスの収穫調査に参加した人々は、オー＝ド＝フランスの収量が地域の10年間のオリンピック平均を約7%下回ると報告しました。5月と6月の暑く乾燥した条件が、重要な開花期と穀粒充実期における作物の可能性を減少させました。

調査ではまた、大西洋港ラ・パリス周辺地域で最も急激な収量減少が確認されました。この地域にはヴァンデ、ドゥ＝セーヴル、ヴィエンヌ、シャラント、シャラント＝マリティームが含まれ、平均収量は10年間のオリンピック平均を15%下回ると推定されています。過剰な冬の降雨と異常に乾燥した春が、この地域の作物条件を悪化させました。

収量の低下にもかかわらず、調査参加者は重大な品質問題は報告していません。むしろ、この地域では通常よりも高いタンパク質含有量が報告されました。

小規模な作物が輸出の可能性を減少させる

フランスの2026年の小麦作物は過去20年間で最も小規模なものの1つになると予想されていますが、耕作面積と収量が急激に減少した2024年に収穫された2517万トンや、耕作面積が非常に少なかった2020年の2921万トンを上回っています。

今年、アグレストは収穫面積を462万ヘクタールと見積もっており、前年比で2.7%増加しており、収量の減少を部分的に相殺しています。

フランスの生産量の下方修正は、輸出可能量に関する疑問を必然的に引き起こします。アグレストの作物予測に基づき、フランス農業機関フランスアグリメールは7月16日に2026-27年の供給と需要の最初の完全な予測を発表し、デュラム小麦を除くフランス小麦の非EU諸国への輸出を700万トンと予測しました。これは2025-26年から40万トン減少しており、2024-25年および2016-17年のマーケティング年度以来の最低水準となります。

アルゴスの低い生産予測は、輸出供給のさらなる減少を意味します。この見通しは、今年のフランスのトウモロコシ作物の減少予想によってさらに複雑化しており、動物飼料における小麦や大麦の代替需要が増加し、収支がさらに逼迫する可能性があります。

ウクライナのPOC港は開いているが穀物取引は制限されている

ウクライナの穀物ターミナルは、商船や港湾インフラへの最近の攻撃を受けて稼働能力が低下しており、市場は高まる安全リスクと物流のボトルネックに直面しています。

エスカレーション前にチャーターされた船舶は、依然としてピヴデンニ、オデッサ、チョルノモルスクのPOC港に到着し、積み込みを行っています。しかし、市場参加者は新しい船舶の予約が非常に困難になっていると述べています。多くの船主が戦争リスクプレミアムをカバーするために高い運賃を要求するか、地域への進入を完全に拒否しています。

これにより物流の「罠」が生じています。港湾サイロはほぼ満杯であり、追加の穀物受け入れは貯蔵スペースを空ける船舶の出港に依存しています。

市場の変動に対する反応は分かれています。一部のトレーダーは様子見の姿勢を取り、安全状況が明確になるまでスポット取引を一時停止しています。他方では、国内市場で穀物を購入し港への出荷を続けるトレーダーもいますが、保険費用の急増を相殺する必要があるため、厳しい数量制限を適用し、大幅な割引価格で入札しています。

輸出業者はまた、継続性を維持するための代替物流の実現可能性をますます評価しています。ドナウ川の資産を持つ企業は、深水制限を回避するためにこれらのルートを評価しており、調達価格は代替ルートがもたらす高コストとリスクを反映して引き下げられています。

POC港は依然として稼働していますが、貯蔵の飽和と薄い船舶ラインアップの組み合わせにより、短期的にはスポット市場の流動性が低い状態が続くと予想されています。