リン酸肥料週間報告：コストと需要が綱引き状態、リン酸肥料市場は高水準の膠着状態を維持 (20260724)

01.リン酸肥料市場分析

1.1 リン酸肥料市場価格分析

モノアンモニウムリン酸塩（MAP）：

今週、中国国内のMAP市場は弱含みで安定的に運営されました。コスト面では、米国とイランの地政学的対立が激化し続けています。ホルムズ海峡を通過する航行の見通しは非常に不確実であり、潜在的な輸送の混乱が硫黄に対する地政学的な感情的支援を提供し続けています。国内の硫黄価格は高水準で変動し、港湾在庫は低水準で推移しています。硫酸価格は高水準で変動し、リン鉱石価格は高水準で安定しています。複数の原材料価格が高止まりしているため、MAP生産者は比較的重いコスト圧力に直面し続けています。需要面では、一部の下流複合肥料企業はすでに原材料の一部を備蓄しています。高価格での購入意欲は弱く、実際の調達は主に必要に応じた少量に限定されており、慎重な感情が続いています。全体として、高コストに支えられ、MAP市場は短期的に弱含みの統合を続けると予想されます。今後の注目点は、原材料価格の動向、下流複合肥料の秋の備蓄ペース、および地政学的な展開がコスト面に与える影響です。

FDDデータ計算によると：今週、平均55%粉末MAP価格指数は4,428.25で、先週から5.25減少し、週次で0.12%減少しました。平均55%粒状MAP価格指数は4,450.00で、先週から変動なし、週次で0.00%増加しました。平均58%粉末MAP価格指数は4,710.00で、先週から変動なし、週次で0.00%増加しました。

ジアモニウムリン酸塩（DAP）：

今週、中国国内のDAP市場は膠着状態で統合されました。コスト面では、米国とイランの地政学的対立が激化し続けています。ホルムズ海峡を通過する航行の見通しは非常に不確実であり、潜在的な輸送の混乱が硫黄に対する地政学的な感情的支援を提供し続けています。国内の硫黄価格は高水準で変動し、港湾在庫は低水準で推移しています。硫酸市場は高水準で運営され、リン鉱石価格も高水準を維持しています。複数の原材料価格が高止まりしており、市場価格に堅固な支援を提供しています。需要面では、下流の調達は依然として低迷しています。下流の複合肥料工場はほとんどが低稼働率を維持しており、購入意欲は一般的に弱く、下流の買い手は散発的な問い合わせのみを行っています。実際の注文のフォローアップは比較的限定されており、全体的な取引活動は低く、取引は効果的なボリュームを形成することができませんでした。全体として、今週、DAP市場は高コストに依存して価格の底を維持しましたが、オフシーズンの弱い需要により市場は上昇の勢いを欠いていました。市場は長期的な膠着状態にあり、価格は提示されているものの実際の取引は限定的でした。

FDDデータ計算によると：今週、平均64%粒状DAP価格指数は4,571.67で、先週から変動なし、週次で0.00%増加しました。平均60%茶色DAP価格指数は4,350.00で、先週から変動なし。平均57%DAP価格指数は4,432.50で、先週から変動なし、週次で0.00%増加しました。

02.国内リン酸肥料産業の運営状況

2.1 国内MAP産業の運営状況

FDD統計によると：今週、国内MAP産業の稼働率は約55.20%で、先週から1.30ポイント減少し、前年同期比で4.17ポイント減少しました。MAP産業の稼働率は今週わずかに低下し、前年同期よりも低い水準でした。

2.2 国内DAP産業の運営状況

FDD統計によると：今週、国内DAP産業の稼働率は約38.02%で、先週から2.06ポイント増加し、前年同期比で19.49ポイント減少しました。DAP産業の稼働率は今週上昇しましたが、前年同期よりも低い水準でした。

03.国内リン酸肥料の週間生産量動向

3.1 国内MAP週間生産量動向

FDD統計によると：今週、国内MAP生産量は約221,900トンで、先週比で2.33%減少し、前年同期比で5.61%減少しました。国内MAPの週間生産量は今週減少し、前年同期よりも低い水準でした。

3.2 国内DAP週間生産量動向

FDD統計によると：今週、国内DAP生産量は約184,800トンで、先週比で5.72%増加し、前年同期比で31.56%減少しました。国内DAPの週間生産量は今週増加しましたが、前年同期よりも低い水準でした。

04.国内リン酸肥料港湾在庫動向

4.1 国内MAP港湾在庫動向

FDD統計によると：今週、国内MAP市場主要港湾の在庫量は約0トンで、先週から変動なし。

4.2 国内DAP港湾在庫動向

FDD統計によると：今週、国内DAP市場主要港湾の在庫量は約29,500トンで、先週から変動なし。

05.リン酸肥料市場の見通し

MAP：

今後の見通しとして、現在のMAP市場は高水準で膠着状態にあり、コストと需要の間の綱引きが深まっています。コスト面では、中東の航路リスクとリン鉱石資源の管理が常態化しています。輸入硫黄の流通が混乱し、リン鉱石は高水準で安定しており、損失を抱える企業は価格を維持する意欲が強いです。価格の下落余地は限られています。しかし、硫黄のさらなる上昇の勢いは弱まり、その限界的な上昇圧力は減速しています。供給面では、稼働水準は比較的高く、供給は比較的豊富で、輸出ルートはまだ回復していません。貨物の消化は主に国内需要に依存しており、供給圧力が続いています。需要面では、市場は農業のオフシーズンから秋の肥料準備への移行期間にあります。複合肥料の稼働率は低く、調達は主に少量の必要に応じた購入に限られています。後に冬小麦の基肥備蓄需要が調達の回復を促すと予想されますが、高価格の受け入れは依然として限定的であり、需要の解放ペースはまだ不確実です。全体として、主要テーマは硬直的なコスト支援、輸出制限、様子見の需要の間の綱引きです。短期的には市場は高水準で統合を続けると予想されます。秋の肥料準備が後に段階的なブーストを提供する可能性がありますが、輸出政策、備蓄ペース、原材料の動向を継続的に追跡する必要があります。

DAP：

今後の見通しとして、DAP市場は短期的に膠着状態と統合パターンを続ける可能性があります。コスト面では、中東の地政学的混乱の影響を受けて硫黄供給が逼迫することが予想されます。高い原材料価格が完成品価格の底支えを提供し続けており、生産者は深刻なコスト圧力を受けており、販売のための譲歩意欲は弱いです。需要面では、市場は現在季節的なギャップ期間にあります。下流の複合肥料工場は低負荷運転を維持しており、流通業者は強い様子見の感情を持ち、散発的な硬直的需要の調達のみが維持されています。大規模な備蓄はまだ始まっておらず、高価格環境での終端の受け入れは限定的であり、集中取引量を促進するのは困難です。供給面では、生産損失による業界の稼働柔軟性が制限されており、流通しているスポット供給の増加は限定的です。今後の注目点は、輸出関連の政策ウィンドウの変化です。外部販売ルートが調整されれば、国内貨物の流れが変化する可能性があります。ホルムズ海峡を通過する輸送動向、上流の硫黄の動向、国内の秋の肥料備蓄の進捗、および輸出関連のニュースを継続的に追跡する必要があります。

06.硫黄市場分析

6.1 硫黄市場価格分析

今週、中国国内の硫黄市場は高水準で変動しながら統合され、地域ごとに明確な差異が見られました。地政学的側面では、米国とイランの紛争が激化し、ホルムズ海峡を通過する航行が圧力を受け、中東の硫黄輸出が混乱しました。外部市場の強化が中国東北部および西北部の一部市場を押し上げました。下流の調達期待の高まりが高品質貨物の価格を押し上げる一方で、立地や品質が弱い貨物は価格上昇に対する抵抗が大きくなりました。港湾市場では強気と弱気の要因の間で綱引きが繰り返され、価格は週内で上下しました。山東省の液体硫黄は高水準から徐々に後退し、高価格が終端の調達を抑制し、価格が修正された後に硬直的需要の補充が一時的に行われました。東中国では工場のメンテナンスが続き、硬直的需要の支援を受けて価格は狭い範囲で変動しました。現在の市場供給は全体的に逼迫していますが、高原材料価格が下流の調達意欲を抑制し続けています。大企業は以前の長期契約に依存して供給を確保しており、中小規模の生産者は低稼働率を維持するために少量のみを購入しています。一部の下流プレーヤーは損失を回避するために生産構造を調整し、市場での全体的な大量取引は限定的です。今後の見通しとして、硫黄市場は短期的に高水準で膠着状態を維持する可能性があります。地政学的リスクが市場を支え続け、中東の貨物流出がさらに逼迫するとの期待が今後も続くと予想されます。しかし、高価格が需要を抑制する効果が強まり続け、下流のキャッシュフローが圧力を受け、積極的な備蓄意欲の回復は困難であり、持続的な急上昇には需要の支援が欠けています。中長期的には、この価格上昇のピークは基本的に現れています。ホルムズ海峡を通過する輸送が妨げられ続ければ供給がさらに縮小する可能性がありますが、高原材料価格は下流の工場が稼働率をさらに低下させることを強いる可能性もあります。市場は地政学的供給リスクと終端需要の縮小の間で取引を続けることになり、レンジ内での推移が予想されます。今後の注目点は、ホルムズ海峡を通過する貨物動向、海外貨物の到着ペース、リン酸肥料および肥料セクターの下流稼働率の変化です。

FDDデータ計算によると：7月24日、国内鎮江港の粒状硫黄価格は9,185.00で、前営業日比で0.16%上昇しました。大豊港の粒状硫黄価格は9,165.00で、前営業日比で0.16%上昇しました。鎮江港の粉末/ブロック硫黄価格は9,135.00で、前営業日比で0.16%上昇しました。大豊港の粉末/ブロック硫黄価格は9,115.00で、前営業日比で0.16%上昇しました。東中国の固体硫黄価格は9,300.00で、前営業日から変動なし。東中国の液体硫黄価格は9,220.00で、前営業日比で1.55%減少しました。

07.国内硫黄港湾在庫分析

FDD統計によると：今週、国内硫黄市場主要港湾の在庫量は約816,600トンで、先週比で65,400トン増加し、週次で8.71%増加しました。

08.国内硫黄生産量分析

8.1 全国硫黄生産量分析

今週、中国のサンプル硫黄生産量は188,600トンで、設備稼働率は44.37%、先週比で0.11ポイント増加しました。

8.2 東中国硫黄生産量分析

今週、東中国のサンプル週間硫黄生産量は24,200トンで、先週から変動なし。設備稼働率は25.10%で、先週から変動なし。東中国の週間生産量は全国総生産量の13%を占めています。

8.3 東中国設備稼働率

FDD統計によると：今週、東中国の国内硫黄産業の稼働率は約25.10%でした。

8.4 固体硫黄の到着量

FDD統計によると：今週時点で、全国主要港湾における7月の輸入固体硫黄の予定到着量は暫定的に約400,000トンと推定されています。