Phosphate Fertilizer Weekly: Geopolitical Tensions Drive Sulfur Prices Sharply Higher; Phosphate Fertilizers Consolidate at Elevated Levels (20260612)

目次

1. リン酸肥料市場分析

2. 国内リン酸肥料業界の稼働率
   2.1 国内リン酸一アンモニウム（MAP）の稼働率
   2.2 国内リン酸二アンモニウムの稼働率

3. 国内リン酸肥料の週間生産量動向
   3.1 国内リン酸一アンモニウム（MAP）の週間生産量動向
   3.2 国内リン酸二アンモニウムの週間生産量動向

4. 国内リン酸肥料の港湾在庫動向
   4.1 国内リン酸一アンモニウム（MAP）の港湾在庫動向
   4.2 国内リン酸二アンモニウムの港湾在庫動向

5. リン酸肥料市場の展望

6. 硫黄市場分析

7. 国内硫黄港湾在庫分析

8. 国内硫黄生産分析
   8.1 全国硫黄生産分析
   8.2 中国東部の硫黄生産分析
   8.3 中国東部の設備稼働率
   8.4 固形硫黄の到着量

1. リン酸肥料市場分析

リン酸一アンモニウム（MAP）:

今週、中国国内のリン酸一アンモニウム市場は堅調に推移し、全体的に上昇しました。コスト面では、原材料の支援が非常に強力でした。硫黄の供給は全体的に逼迫しており、港湾在庫は低水準を維持し、ホルムズ海峡を通る交通の混乱が国際的な硫黄の流れを制限し、硫黄価格を急上昇させました。硫酸価格は高水準で変動し、リン鉱石価格は堅調に推移しました。その結果、コストはMAPに強力な支援を提供し、生産者は価格を下げる意欲が限られていました。

需要面では、市場は現在、春の植え付け終了と秋の肥料備蓄開始の間の伝統的なギャップ期間にあります。下流の複合肥料生産者は比較的低い稼働率で運営しており、完成品の販売が遅く、在庫消化サイクルが延長されています。調達は主に硬直的な需要に基づいた日常的な散発的な補充に限定されており、大規模な集中購買の意欲は依然として弱いです。高価格の原材料が下流の購入者に伝達されることは制約されています。工場の見積価格と実際の取引価格には若干の乖離が見られ、ほとんどのスポット取引はケースバイケースで交渉されています。

全体として、今週のMAP価格は高水準で維持され、原材料コストの上昇に支えられました。しかし、需要は明確な回復を示しておらず、市場が持続的な上昇の勢いを築くのは困難です。短期的には、市場は高水準で狭い範囲内で変動を続ける可能性があります。今後の市場の方向性は、下流の秋の肥料備蓄のペースと上流の原材料価格の変化に基づいて注意深く監視する必要があります。

FDDデータ計算によると、今週の55%粉末MAPの平均価格指数は4,327.50で、先週から33.50上昇し、週次で0.78%の増加を示しました。55%粒状MAPの平均価格指数は4,400.00で、先週から120.00上昇し、週次で2.80%の増加を示しました。58%粉末MAPの平均価格指数は4,643.33で、先週から50.00上昇し、週次で1.09%の増加を示しました。

リン酸二アンモニウム（DAP）:

今週、中国国内のリン酸二アンモニウム市場は高水準での調整を続け、様子見の姿勢が広がっています。コスト面では支援が引き続き強化されています。上流の硫黄供給が逼迫し、国際的な輸送の混乱により輸入補充が制約され、硫黄価格が大幅に上昇しました。硫酸などの支援原材料もそれに応じて上昇し、リン鉱石価格は高水準で堅調に推移しました。コスト面での緩和はほとんど見られず、生産者は価格を下げる意欲が限られていました。

需要面では、末端の肥料使用がまだ集中調達段階に入っていません。複合肥料生産者は完成品の販売が遅れているため、硬直的な需要に基づいた散発的な補充を維持するだけで、大規模な備蓄の意欲は低く、調達は慎重です。下流の追随が不十分で、さらなる価格上昇をある程度制限しています。

全体として、短期的にはDAP市場は高水準での調整パターンを維持することが予想されます。コスト支援とオフシーズン需要が綱引き状態を形成しており、重要なポジティブな要因がない限り、価格が急上昇する可能性は低く、下落の余地も限られています。注目すべき重要な要因には、硫黄価格の動向、複合肥料稼働率の回復、秋の肥料備蓄の開始が含まれます。

FDDデータ計算によると、今週の64%粒状DAPの平均価格指数は4,405.00で、先週から変動はありませんでした。60%茶色DAPの平均価格指数は4,350.00で、先週から変動はありませんでした。57%DAPの平均価格指数は4,300.00で、先週から20.00上昇し、週次で0.47%の増加を示しました。

2. 国内リン酸肥料業界の稼働率

2.1 国内リン酸一アンモニウム（MAP）の稼働率

FDDデータによると、今週の国内MAP業界の稼働率は約44.48%で、先週から0.05ポイント減少し、前年同期比で11.09ポイント減少しました。今週のMAP稼働率はわずかに低下し、前年同期に記録された水準を下回っています。

2.2 国内リン酸二アンモニウムの稼働率

FDDデータによると、今週の国内DAP業界の稼働率は約33.89%で、先週から2.58ポイント減少し、前年同期比で8.86ポイント減少しました。今週のDAP稼働率は低下し、前年同期に記録された水準を下回っています。

3. 国内リン酸肥料の週間生産量動向

3.1 国内リン酸一アンモニウム（MAP）の週間生産量動向

FDDデータによると、今週の国内リン酸一アンモニウム（MAP）の生産量は約177,400メートルトンで、先週比0.11%増加、前年同期比15.56%減少しました。週次MAP生産量はわずかに増加しましたが、昨年同時期の記録された水準を下回ったままです。

3.2 国内リン酸二アンモニウム週次生産量の動向

FDDデータによると、今週の国内リン酸二アンモニウム（DAP）の生産量は約164,700メートルトンで、先週比0.60%減少、前年同期比21.12%減少しました。週次DAP生産量は減少し、昨年同時期の記録された水準を下回ったままです。

4. 国内リン酸肥料港湾在庫の動向

4.1 国内リン酸一アンモニウム港湾在庫の動向

FDDデータによると、今週の国内主要港湾におけるMAP在庫は約0メートルトンで、先週から変化はありませんでした。

4.2 国内リン酸二アンモニウム港湾在庫の動向

FDDデータによると、今週の国内主要港湾におけるDAP在庫は約29,500メートルトンで、週次で変化はありませんでした。

5. リン酸肥料市場の見通し

リン酸一アンモニウム（MAP）:

今後、MAP市場は短期的に高水準で変動を続けると予想されます。コスト面では、リン鉱石の供給が依然として逼迫しており、価格は高水準で安定しているため、MAPの強力なコスト支援となっています。硫黄価格は国際的な地政学的状況の変化や資源供給の逼迫予測により、さらに上昇する余地がある可能性があり、生産コストをさらに押し上げる要因となります。

需要面では、下流の複合肥料メーカーは夏から秋への移行期間にあります。高リン肥料の生産需要が徐々に始まり、MAP調達の硬直的な需要が徐々に解放されると予想されます。しかし、完成品在庫の圧力や高い原材料価格を考慮すると、複合肥料メーカーは需要ベースの補充アプローチを維持し、小規模な追随購入を行う可能性が高いです。大規模な集中調達の可能性は低いままです。

全体として、強力なコスト支援と適度な需要の解放により、MAP価格は高水準を維持すると予想されます。ただし、下流の高価格受容性は限定的であり、これが上昇の可能性を制限する要因となります。市場は高水準で膠着状態を続ける可能性があります。

リン酸二アンモニウム（DAP）:

今後、DAP市場は様子見の感情を伴いながら統合を続けると予想されます。原材料面では、国際的な地政学的状況や港湾資源の逼迫により、硫黄価格が短期的に大幅に下落する可能性は低いです。リン鉱石供給も逼迫したバランスを維持しており、生産コストが高水準を保ち、DAP価格に強力な底支援を提供し続けています。

需要面では、市場は現在、秋の肥料在庫が完全に始まる前の伝統的な閑散期にあります。下流の調達感情は慎重であり、新規注文量が近い将来大幅に増加する可能性は低いです。しかし、秋の高リン肥料生産サイクルが徐々に近づくにつれ、一部の複合肥料メーカーが原材料の備蓄に注目し始めており、需要のわずかな改善の可能性を示唆しています。

全体として、コストと供給の両方に支えられ、短期的にDAP価格の下落余地は限定的であり、市場は高水準で膠着状態を維持すると予想されます。秋の肥料在庫需要が徐々に始まり、原材料価格が強いままであれば、市場は段階的な小幅な上昇を見せる可能性があります。今後、原材料供給の変化、秋の肥料需要回復のペース、下流の高価格受容性に注目する必要があります。

6. 硫黄市場分析

今週、中国国内の硫黄スポット市場は強い上昇傾向を続け、全体的に大幅な上昇を見せました。供給と需要の緊張がさらに激化しました。供給保証政策の実施後も、資源の逼迫状況は緩和の兆しを見せませんでした。一方、国際的な地政学的環境の不確実性が再び高まり、地域全体で硫黄価格を押し上げました。

地域別では、東北中国の固体および液体硫黄価格が急上昇しました。価格上昇の市場感情が強まり、外部企業によるオークションへの地域間参加が下流の購買意欲をさらに高めました。地域のスポット価格は急速に上昇し、下流の買い手に補充の圧力を増加させました。

西北中国では、市場価格も大幅に上昇しました。産業および取引オークションへの参加が活発でした。トレーダーや下流の買い手は主に硬直的な需要に基づいて追随しましたが、週末に向けて高値追いの感情がやや冷却しました。地域の通常の生産量は安定していましたが、一部の設備がメンテナンス中であり、スポット資源は比較的限られていました。追加のメンテナンス計画が予想されており、供給縮小の期待が市場を支え続けました。

東中国では、上昇傾向が続きました。肥料供給保証政策の完全実施が下流の需要解放を促進し、地域の供給逼迫が激化しました。さらに、中東の緊張が貨物の流れを制限し、市場価格をさらに押し上げました。

山東省の液体硫黄市場は広範な変動パターンを示し、最初に下落し、その後上昇しました。週の初めには、価格が高水準の圧力下で弱まり、下流の抵抗が増加し、設備のメンテナンスや生産削減により取引が弱まりました。一部の資源保有者は在庫削減を加速するために開始オークション価格を引き下げました。価格が短期的な低水準に下落した後、低価格の硬直的な需要が集中して市場に参入しました。国際的な地政学的な不確実性が再び強気の感情を高め、底値からの反発を引き起こしました。

国内港湾での硫黄の取引可能な資源は引き続き減少し、歴史的な低水準に近づいています。中東からの硫黄の出荷が弱く、世界的な資源の縮小が続いていることと相まって、保有者は強気の姿勢を維持しています。供給が逼迫するとの期待の中で、市場価格は引き続き上昇しています。

市場見通し：国内の硫黄スポット価格は来週も高水準で変動すると予想されています。中東の地政学的状況は依然として不確実であり、取引可能な港湾資源が逼迫するとの期待は緩和される可能性が低いです。保有者は貨物を保持し、さらなる価格上昇を待つ強い意欲を維持すると予想されています。

FDDデータの計算によると、6月12日時点で鎮江港の粒状硫黄の価格は11,450.00で、前営業日比2.55%減少しました。大豊港の粒状硫黄の価格は11,430.00で、前営業日比2.56%減少しました。鎮江港の粉状/塊状硫黄の価格は11,400.00で、前営業日比2.56%減少しました。大豊港の粉状/塊状硫黄の価格は11,380.00で、前営業日比2.57%減少しました。東中国の固体硫黄価格は9,300.00で、前営業日から変動はありませんでした。東中国の液体硫黄価格は9,170.00で、前営業日から変動はありませんでした。

7. 国内硫黄港湾在庫分析

FDDデータによると、主要国内港湾の硫黄在庫は今週約822,900トンで、先週比95,500トン減少し、週次で10.39%の減少を示しています。

8. 国内硫黄生産分析

8.1 全国硫黄生産分析

今週、中国のサンプル硫黄生産量は183,600トンで、稼働率は43.21%、先週比で7.89ポイント減少しました。

8.2 東中国硫黄生産分析

今週、東中国の週次サンプル硫黄生産量は28,300トンで、先週比12,200トン減少しました。稼働率は29.4%、先週比で12.73ポイント減少しました。東中国は全国週次生産量の15%を占めています。

8.3 東中国稼働率

FDDデータによると、今週の東中国の国内硫黄稼働率は約29.4%でした。

8.4 固体硫黄の到着量

FDDデータによると、6月の全国主要港湾での固体硫黄の到着量は現在約102,800トンと推定されています。