尿素先物スポット価格が同期的に上昇し、肥料市場を冷却するためのリスク管理を実施

国家監督管理部門が直接指名した上記の商品のほか、今年に入ってから化学肥料価格も上昇している。食糧増産に対する化学肥料の貢献率は40%を超えている.尿素は農業で最も多く使用されている良質で効率的な窒素肥料として、食糧安全を保障する重要な手がかりである。天然ガス供給の緊張、環境保護生産制限、石炭価格の上昇、国際窒素肥料市場価格の上昇などの要素の影響を受け、昨年冬以来、国内尿素価格は正式に上り通路に入った。中国農資流通協会の統計によると、中国尿素価格指数は2020年11月2日の1765.82ポイントから2021年5月31日の2344.95ポイントに上昇し、上昇幅は32.8%だった。先物では、今年3月5日以来、尿素2107契約も一方的に上昇し、価格は1803元/トンから2497元/トン(6月3日終値)に上昇し、上昇幅は38.4%に達した。

これに対して、“中国農業資金”記者は数人のベテラン業界専門家と尿素先物アナリストを取材し、現在の尿素先物の運行状況を重点的に理解し、個別のアナリストも市場の将来性について分析を行った。

供給が需要に追いつかない

尿素市場は一方的に上昇している

尿素先物スポット市場が明らかに一方的に上昇していることについて、冠通先物研究相談部マネージャーの王静は、主に以下の4つの要素によるものであると考えている

一つ目は今年の大口商品市場は全体的にとても良いということです。

2つ目の非常に重要な理由は，昨年の疫病により世界の食糧安全への関心が著しく増加したことである。農産物の需要は増加し続けている。食糧拡張需要は全世界範囲内に普遍的に存在し、農業の尿素に対する需要はすでに比較的に高いレベルに達している。大いに支持する。
3つ目は工業需要、特に不動産市場の温暖化に伴い、メラミンなどの関連業界の工業尿素に対する需要も回復し始め、工農業需要が旺盛な局面を形成した。

第四の理由は，尿素自体が比較的典型的な低在庫商品であることである。最盛期に入ると、市場は時々触発される。そのため，様々な要因が尿素需要を全体的に支持しやすい。

需要が旺盛であるほか、冠通先物尿素研究員の厳森生も“今年の内モンゴルの双制御政策は区域日の生産量の低下を招いた。3月以降，主産区の尿素装置点検と一時操業停止が増加し，日生産量が増加した。16万トン以上は合成アンモニア生産利益が高く，尿素企業は合成アンモニア転化率が増加し，尿素日収量も低下した。最後に，尿素在庫は同比で常に下位であった。特に最近，尿素在庫は過去最低値に達している。全国尿素企業の在庫は5万トン未満であり，日生産量は1日未満である。これはまた今年の尿素価格の堅調さをもたらす補助要素だ
ZCE制御措置を適時に実行する

鄭州商品取引は尿素の熱い一方的な上昇に高度に注目し、相応の風制御措置を発表した

5月14日、鄭州商品取引所は“一部の先物契約取引保証金基準、価格制限と取引手数料基準の調整に関する通知”を発表した。2021年5月18日決算時から尿素先物取引保証金基準を7%に調整し、上げ下げ板を6%に調整した。

5月28日、鄭州商品取引所は引き続き尿素先物2107契約取引保証金基準と取引手数料基準の調整に関する通知を発表した。2021年6月2日の決済時から、尿素先物2107契約取引保証金基準は10%に調整され、2021年6月1日から2107尿素先物契約取引手数料基準は1手10元に調整され、Imakura盤での終値取引手数料基準は1手当たり10元に調整された。

これに対して、王静は、取引所は市場が比較的に熱い時にいくつかの相応の風制御措置をとるのは正常であり、これらの措置を発表するのは厳格にその先物取引に基づいていると説明した。リスクコントロール管理方法と先物決済細則リスク管理方法を調整する。
“最近尿素先物はずっと炒められており、マクロ感情全体も上昇しており、主に社会在庫が多くなく、一部の取引区では商品を買いだめしており、尿素価格を引き上げている。修復しているメーカーがありますが、東北中国の需要はいいですが、値上がりは少し的外れで、個別の下流貿易業者はすでに抵抗を示しています。もう一人の国内有名先物会社の尿素製品アナリストは、上昇幅の拡大は一方で過度な投機を抑制するためだと分析した。同時に、双方のゲーム空間を増加させることもでき、ある程度散財を威嚇することができる；保証金を高めることは資金が入る手を抑制し、先物市場のスクランブルを減少させることができる。

厳森生氏によると、取引所は今週から尿素2107契約保証金と手数料を引き上げる措置を実施している。実施後、投資家の取引コストが増加し、市場投機行為を冷却することができる。取引量も一時的に低下した。また，厳森生は尿素先物の上昇幅は大きいが，黒色品種にはるかに劣ると述べている。そのため、取引所の尿素先物に対する監督管理は合理的な措置であり、先物市場への影響は大きくない。市場の将来性は依然として尿素ファンダメンタルズの発展をめぐり、最近の尿素先物はスポットより水を張っており(期待価格はスポットより低い)、尿素先物に対する投機情緒は強くない。

リスクが拡大していきます

先物と潮流の結合が際立つ

注目すべきは，尿素先物とスポットは常に密接な関係を保っていることである。尿素業界の先物ツールに対する理解の深まりに伴い、業界の顧客は尿素先物に参与する意欲が増強し、先物とスポットの結合は業界に新しい取引モードをもたらした。業界機関が先物市場に参加した後、リスクの管理を助けることができ、同時に先物市場の不合理な変動を抑制することができる。
一部の尿素先物アナリストは、6月に一部の工場が生産能力を増加させることが予想され、これは市場の潜在的なリスクである可能性があると述べた。現在の価格が高いほど、現品参加者が直面するリスクは大きくなる。リスクを低減するために，事業者は先物をヘッジしたり，ポイント取引で売ることを強く提案している。現在市場での時価成約の割合はまだ小さい。その原因は，尿素が普及していないことが主な原因である。江蘇省の一部の前期市場製品はまだ多くの点価格取引を受けている。尿素先物市場の発展に伴い、未来の尿素品種の成約はますます多くなり、尿素製品の安定運行はますます多くのシェアを占めるようになる。

最近の市場状況から見ると、尿素先物はすべてスポット貼付水である。先週、尿素2107契約は120元/トンまで水を張った。現在、現品の供給が逼迫しているため、現品市場の価格調整が頻繁で、価格は高企業が続いている。尿素先物はすでに受動的に上昇に追従し始めている。6月3日に貨物価格が大きく上昇した後、基数はすでに収束した。厳森生は、全体的に見て、尿素業界のファンダメンタルズは尿素上昇に自信を与え、尿素先物はスポット市場と同期して上昇したと考えている。

現在尿素価格は歴史的高位にあり，需給緊張は尿素の大上昇を後押ししているが，尿素下流は高価な尿素に敏感である。厳森生は投資家に後期尿素日の生産量と下流農産物需要の変化に注目することを提案した。また、尿素値上げは複合肥料企業に大きな影響を与える。投資家はこの角度から高価な尿素の下流受容度を観察し，市場のリアルタイム基数に注目することができる。差額の大きさは、取引の安全限界を探す。化学肥料は重要な農産物として、食糧生産に影響を与え、市場の将来性は政策リスクに注目し、市場監督管理を強化する必要がある。
一部の商品の価格が急激に上昇し続けており、一部の品種の価格が過去最高を記録し、あらゆる分野から広範な懸念を喚起しています。5 月 24 日、国家発展改革委員会は、国家発展改革委員会、工業情報技術部、国務院国有資産監督管理委員会、国家市場監督管理局を含む 5 つの部門が会議を開催し、鉄鉱石、鉄鋼、銅、アルミニウムについて共同で議論したと発表した。会議では、今回の値上げは、国際的な伝送要因を含む多くの要因が組み合わされた結果であるだけでなく、過剰な投機と投機を反映した多くの側面が、通常の生産と販売サイクルを混乱させることを指摘した。価格上昇が火災に寄与しています。