9月18日 国際外国為替ニュース
September 21, 2026
FDD-global.com
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ハイライト
ゴールドマン・サックスは金に対する強気の予測を維持しており、最近のFRBの利上げが短期的な成長を鈍化させているにもかかわらず、2027年までに金価格が1オンスあたり5,400ドルに達すると予測しています。同銀行は、中央銀行による外貨準備の分散化が金の長期的な価値上昇を支える重要な構造的要因であると指摘しています。しかし、FRBの利上げは短期的な調整を引き起こす可能性があり、タカ派的な政策が続く場合、金価格は1オンスあたり4,070ドルに下落する可能性があります。それでも、中央銀行の購入が2026年末までに金価格を1オンスあたり4,200ドル前後で安定させると予想されています。一方、トランプ氏とFRB議長のケビン・ウォーシュ氏は、利上げ後も良好な関係を維持していますが、近いうちに再度の利上げが行われた場合、課題に直面する可能性があります。
ゴールドマン・サックス：FRBの利上げは金の上昇を鈍化させる可能性があるが、止めることはない
9月18日：ゴールドマン・サックスは、2027年末までに金価格が1オンスあたり5,400米ドルに達するという予測を維持しました。同銀行は、米国が最近利上げを行ったものの、厳格な金融政策が金の上昇を鈍化させる可能性はあるが、長期的な強気の見通しを変えることはないと述べました。
ゴールドマン・サックスは報告書の中で、「厳格な金融政策の影響は、金の短期的な上昇ペースの鈍化として主に反映されると予想され、最終的な金価格の低下にはつながらない」と述べました。
中央銀行による準備金の多様化が継続しており、これが金に対する同銀行の強気の見通しを支える主要な構造的要因であるとされています。
ゴールドマン・サックスは、もし連邦準備制度がよりタカ派的な政策姿勢を採用した場合、金価格がより大幅な調整を受ける可能性があると指摘しました。今年中にFRBがさらに3回利上げを行い、最終金利がさらに上昇することを示唆した場合、金価格は約1オンスあたり4,070米ドルまで下落する可能性があります。
しかし、中央銀行による金の購入が継続されると予想されており、市場を支え、2026年末までに金価格が約1オンスあたり4,200米ドルに回復することが期待されています。
トランプとウォーシュは利上げ後も良好な関係を維持しているが、さらなる利上げは関係を緊張させる可能性がある
9月18日：ウォール・ストリート・ジャーナルの連邦準備制度の金融政策を担当する主任記者ニック・ティミラオスは、トランプがFRBが金利を過度に高く維持していると繰り返し批判してきたと書きました。
しかし、今週FRBが利上げを行った後、トランプは数日前にFRB議長ケビン・ウォーシュとの電話会談でこの決定をすでに承認していたと主張しました。
事情に詳しい人々によると、トランプとウォーシュの間の電話会談は、大統領の側近の多くにとって驚きだったといいます。この明らかな休戦は、ホワイトハウスが連邦準備制度を敵対視していた以前の緊張関係をウォーシュが一時的に解消したことを明確に示しています。
リスクとして、この状況はFRBが再び利上げを行うまでしか続かない可能性があります。ある高官は、もしFRBが中間選挙直前の10月に再び利上げを決定した場合、ウォーシュはトランプやその側近からより厳しい監視を受ける可能性があると述べました。
トランプが敵対的な連邦準備制度委員会を描写することで、投資家はウォーシュが実際にFRBを主導しているのか、それとも流されているだけなのか疑問を抱く可能性があります。
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